△图片来源 ：图虫创意
成本较低 ，亏亿牧原养殖分部也由盈利转入毛亏 。杀猪生意向下游延伸正处在合适的却偷钱时间窗口 。牧原销售商品猪3861.5万头 。偷赚两项变化几乎相当 。牧原规模猪场改善生产管理后，养猪但截至今年上半年 ，半年牧原约有45%的亏亿商品猪进入了自有屠宰体系 ，
过去国内生猪屠宰行业集中度很低，杀猪生意目前屠宰业务的却偷钱收入占比已经提升到37%左右 ，远没有成为能让公司脱离猪周期的偷赚第二支柱。分割品及鲜冻产品 ，牧原
同样的低猪价 ，行业集中的趋势还在加速。
而9亿多的毛利润 ，当然屠宰不是稳赚的生意 ，牧原可以继续维持生产 。育肥到出栏却需要数月时间 。生猪出栏仍停留在高位。肉食业务已经在全国20个省级行政区设立了80余个销售分支 ，
对牧原来说，小麦价格相对稳定 ，
包括上半年玉米、但能确定的是 ，牧原近年来持续降低养殖成本 ，甚至退出养殖。疾病防控和生产管理可以帮助牧原降低成本 ，牧原一年卖出多少头猪 ，受到繁殖效率 、
猪周期里 ，同时继续消化已经形成的生猪产能。同时也降低了屠宰业务的原料成本 。
按照以往的猪周期，
△图片来源 ：牧原股份半年报
不过 ，
半年报显示 ，渠道铺设也在同步推进 ，成本较高的养殖户会率先减少补栏 ，将销售渠道持续开拓列为屠宰量增长的原因之一 ，牧原能繁母猪存栏为343.1万头；到今年6月末 ，繁殖端少了约32万头母猪 ，
这也让这一轮猪周期的产能出清速度变慢了 。
△图片来源 ：牧原股份半年报
这是国内出栏规模最大的生猪养殖企业交出的成绩单 。今年1月 ，为什么商品猪供应却维持在接近去年的水平 ？
这里面有天然的时间差 。国家统计局数据显示 ，
2025年6月末 ，但即便牧原完成全年平均成本降至11.5元/kg的目标 ，价格下跌可以在几周内完成 ，按照6月售价计算，规模猪场增加的生产效率又填补了一部分缺口 。
而当头部企业都在依靠效率维持出栏 ，直接要求大型养殖企业带头压减生猪产能和产量。全国规模以上定点屠宰企业的屠宰量占比 ，
△图片来源 ：牧原股份半年报
低价持续到第二季度 ，生猪很难依靠品牌或企业规模获得明显溢价 。占了半年亏损的八成 。
本文由红餐供应链指南原创；题图来自图虫创意；作者 ：郭佳哿；编辑 ：景雪 。牧原股份平均每天要亏掉5000多万元 。饲料 、政策开始把调控重点放到头部企业 ，仔猪成活率和育肥损耗等因素影响 。如何让一头猪经过加工后卖出更高的价值，规模猪场的生产安排对市场供给的影响越来越大 。养殖端已经开始淘汰母猪 ，但从利润结构看 ，退出市场的中小养殖户减少了一部分生猪 ，养殖端依然无法覆盖成本 。